航队大，利润薄？投资者关注行业格局，盛航股份业绩会答疑：化工海运市场转向质量提升，行业成本高企竞争加剧

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

5月10日晚间，航队航股化工海运南京盛航海运股份有限公司（以下简称“盛航股份”或“公司”）发布公告称，大利答疑公司于5月9日召开了业绩说明会。润薄2025年公司营收、投资提升净利润等核心盈利指标全面下滑，关注行转向质量盈利收缩明显；2026年一季度营收与盈利同步小幅回暖，业格但增长动能偏弱、局盛绩会竞争加剧成本压力仍存。份业业绩说明会上，市场公司介绍了合计54艘、行业总运力超42万吨的成本船队布局，回应了盛航浩源并购经营、高企可转债募投项目进展、航队航股化工海运化工运输行业竞争格局及国际业务地缘风险等投资者关切，大利答疑并披露外贸航线暂未涉及霍尔木兹海峡，润薄相关地缘冲突暂无直接经营影响。

盛航股份近日发布2025年年报及2026年一季报。

年报显示，2025年公司营业收入14.43亿元，同比下降3.79%，归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，同比下降20.80%，归属于上市公司股东的扣非净利润1.05亿元，同比下降12.48%，基本每股收益0.5778元，同比下降27.29%。

2025年公司核心盈利指标全面下滑，营收同比小幅回落，归母净利润降幅显著大于营收降幅，盈利出现明显收缩，扣非净利润降幅小于归母净利润，非经常性损益对利润有一定正向贡献，但未能扭转整体盈利下行趋势，基本每股收益降幅最大，股东单位收益能力明显减弱。

一季报显示，2026年第一季度公司营业收入4.04亿元，同比增长8.59%，归属于上市公司股东的净利润3932.97万元，同比增长3.70%，归属于上市公司股东的扣非净利润3986.66万元，同比增长4.86%，基本每股收益0.2092元，同比增长3.72%。

一季度公司营收同比实现正增长，盈利指标同步小幅回升，扣非净利润增速略高于归母净利润，主营业务盈利质量有所改善，基本每股收益随净利润同步回升，股东收益能力较2025年一季度略有好转。但公司仍面临持续压力，营收增速仅8.59%，增长动力偏弱，盈利增速均低于营收增速，成本端压力仍未完全缓解，利润增长空间受限。

在5月9日的业绩说明什，盛航股份介绍了公司最新船舶运力情况。按照船舶登记证书记载的船舶类型口径统计，公司控制的内外贸船舶(含控股子公司盛航浩源控制的船舶运力，下同)共54艘，总运力42.49万载重吨。其中，内贸化学品船34艘，总运力21.62万载重吨；内贸成品油船13艘，总运力13.07万载重吨；内贸液化气船1艘，总运力4,626载重吨，载货量5,546.80立方米；外贸化学品船舶6艘，总运力7.34万载重吨。公司根据市场发展状况，灵活调整船舶在内外贸市场的运力布局，公司内外贸实际运营的船舶数量根据业务安排动态变化，以实现整体船队运营效率的最大化。

投资者关心，公司收购盛航浩源之后经营情况。盛航股份称，公司在完成对盛航浩源控股权收购后，持续强化与盛航浩源在业务经营、船舶安全管理等方面的协同，充分发挥公司自有的油品业务资源和安全管理优势，为保障盛航浩源船舶安全、持续、稳定运营提供良好的支撑和铺垫。2025年度，盛航浩源实现营业收入27,649.11万元，实现净利润3,407.86万元，盛航浩源保持了较为稳定的发展态势。

谈及公司可转债募投项目进度，盛航股份透露，公司可转债募集资金投资项目“沿海省际液体危险货物船舶购置项目”为购置四艘化学品船舶；“沿海省际液体危险货物船舶新置项目”为建造一艘7450载重吨不锈钢化学品船舶；“沿海省际液体危险货物船舶置换购置项目”为新建一艘6200载重吨不锈钢化学品船舶用以置换“凯瑞1”轮船舶。上述募投项目均已实施完毕并投入运营。

投资者询及国内化工运输市场的竞争格局，盛航股份表示，内贸化学品船海运市场正从“规模扩张”向“质量提升”转型，受宏观经济环境、石化行业景气度、新增产能释放、国际地缘政治等多重因素的影响，炼化一体化项目和化工产能区域性重构，行业呈现规模扩张、成本企高、竞争加剧并存的局面。

关于国际运输业务，盛航股份透露，公司国际危化品水路运输业务已形成以新加坡为枢纽，覆盖东北亚、东南亚、印度等区域的运输网络。

当前航线布局暂不涉及霍尔木兹海峡所在的中东核心区域，因此，海峡通行受阻对公司业务经营暂无直接影响。但地缘冲突引发国际油价剧烈波动，对石化产业链上下游及运输成本产生传导效应。

公司持续密切关注市场变化，聚焦国际石化客户的优质长约业务和期租业务，巩固东南亚、东北亚、印度等优势区域内业务合作关系，并通过制定灵活运价策略、聚焦高潜力市场、挖掘细分市场、拓展新兴增长区域等多项措施，强化抗波动能力、提升盈利韧性，推动外贸液货危险品水路运输业务的持续稳定经营。

审读：汪蓓

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