英伟达13倍涨幅不过尔尔？自ChatGPT问世以来的AI疯牛榜正发生巨变！

财联社5月9日讯（编辑 潇湘）英伟达曾长期是英伟人工智能热潮中最具代表性的股票。然而近来，达倍的一场“老派存储”的涨幅自C正逆袭战正在上演。在这场超越预期的不过变行情中，西部数据与希捷科技等存储股在美股市场上异军突起，问世凭借强劲的牛榜涨势领跑AI赛道。

根据业内的生巨统计显示，自2022年11月ChatGPT问世引爆生成式AI以来，英伟这两家老牌存储巨头的达倍的股价涨幅表现已悄然盖过了英伟达的光芒——即便后者迄今的涨幅依然高达惊人的近13倍。

时机至关重要。存储板块的不过变涨势在2025年4月真正开始爆发。在走出“解放日”后的问世低迷期后，美光及更广泛的牛榜存储板块开始跃升为AI投资的核心主题。

这并非因为存储设备突然拥有了比GPU更炫酷的生巨技术光环，而是英伟AI重塑了硬件底层逻辑——那些曾被视为“平庸”的硬件堆栈环节，如今正演变为极端稀缺的战略资源。

市场逻辑已发生深刻转向：投资者正从追逐首批AI红利受益者，转向挖掘支撑AI基建物理需求的“幕后英雄”——内存、存储、网络设备、代工产能、光通信及传统架构芯片。

行业热力图直观地印证了这一变局：多只在一年前还处于AI边缘地带的个股，如今已稳居涨幅榜前列。

这场补涨行情正席卷整个半导体领域。英特尔自3月30日低点以来暴涨约200%，并在周五与苹果达成初步代工协议的利好下，连续四个交易日刷新历史纪录。在周线级别上，英特尔股价本周累计上涨了超过25%，连续第三周涨幅超过20%。据追溯至1980年的数据，这种情况在英特尔历史上尚属首次。

同期，美光亦交出了上涨约130%、市值飙升4700亿美元的成绩单。AMD与闪迪同样实现了三位数的强势反弹，而Lumentum则已开启了长达13个月的连涨模式。

当然，英伟达在体量上依然俯瞰众生——仅3月30日至今，其市值增量就突破了万亿美元大关。

然而，这场性能竞赛的重心正在漂移。市场正给予那些能够打破AI扩张瓶颈、解决基建“卡脖子”问题的公司更高溢价。未来的赢家，或许将属于那些能化解繁荣背后产能痛点的企业。

D.A. Davidson分析师Gil Luria表示，随着投资者进一步涌入芯片股，英特尔、AMD和美光的股票正表现出特别的“扭矩”（爆发力）。Luria指出，投资者还对美光表现出了新的青睐，该股是大盘芯片股中价格最便宜的。美光的远期市盈率在费城半导体指数所有成份股中最低，截至周五仅为8.92倍。

Benchmark分析师Cody Acree则指出，高通以及AMD和英特尔的股价仍受益于财报后的乐观情绪，其各自的报告再次证实了对数据中心所用CPU日益增长的需求。

根据道琼斯市场数据，费城半导体指数在本周五大幅上涨了5.5%，当天跑赢标普500指数多达4.66个百分点——这是自去年4月9日出现9.22个百分点的差距以来最强劲的超额表现。

不过，一些业内人士也提醒，在这一波由“老派硬件”主演的翻身仗中，投资者在享受利润奔跑的同时，或许也该留意狂欢落幕前的警铃。毕竟，当所有“卡脖子”的瓶颈都被资本视为印钞机时，风险往往也在这一刻开始凝结。

（财联社 潇湘）

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